資本市場(chǎng)一周大事記

    銀行間債市迎來(lái)全面松綁 力促直接融資規(guī)模
    繼發(fā)改委大幅降低企業(yè)債審核標(biāo)準(zhǔn)、交易所新公司債新政之后，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)也行動(dòng)起來(lái)，銀行間債市迎來(lái)一次全面的改革和“松綁”?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪(fǎng)了解到，交易商協(xié)會(huì)日前完成了對(duì)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行規(guī)則》《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)工作規(guī)程》等基礎(chǔ)性制度文件的修訂，其中包括對(duì)發(fā)行人實(shí)行“分層分類(lèi)管理”和全面放開(kāi)超短期融資券發(fā)行兩大關(guān)鍵性?xún)?nèi)容，發(fā)行的市場(chǎng)化程度和效率將進(jìn)一步提高。
    “交易商協(xié)會(huì)這次創(chuàng)新，其力度可以說(shuō)史無(wú)前例。對(duì)原來(lái)注冊(cè)辦公室的工作流程進(jìn)行了一次徹底的精簡(jiǎn)。”接近交易商協(xié)會(huì)的市場(chǎng)人士對(duì)記者表示。據(jù)悉，此次修訂后的制度體系首次明確引入了“分層分類(lèi)管理”理念，其核心在于“信息披露越成熟、投資人認(rèn)可度越高的發(fā)行人，其注冊(cè)發(fā)行將越便利”。
    深交所擬發(fā)布上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)備忘錄
    為進(jìn)一步規(guī)范上市公司股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)，維護(hù)市場(chǎng)效率，保護(hù)投資者的交易權(quán)、知情權(quán)等合法權(quán)益，在總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，針對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況，日前深交所制定《上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)備忘錄》，并通過(guò)網(wǎng)上業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)、座談會(huì)等形式向上市公司廣泛征求意見(jiàn)，將于近期發(fā)布。
    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，備忘錄的制定，秉承了以信息披露為核心、強(qiáng)化歸位盡責(zé)、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管的理念，明確了上市公司在維護(hù)投資者交易權(quán)和知情權(quán)方面的責(zé)任與義務(wù)。備忘錄要求上市公司在籌劃重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)做好信息保密和分階段披露工作，維護(hù)市場(chǎng)交易連續(xù)性，審慎判斷停牌時(shí)間。
    專(zhuān)家：中國(guó)要建立大國(guó)金融需實(shí)現(xiàn)四大轉(zhuǎn)型
    中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)助理、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求1日表示，中國(guó)要建立與經(jīng)濟(jì)相匹配的大國(guó)金融，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行四大轉(zhuǎn)型：開(kāi)放的體系、人民幣可自由交易、金融功能轉(zhuǎn)型和業(yè)態(tài)創(chuàng)新。
    吳曉求說(shuō)，任何國(guó)家在走向現(xiàn)代化過(guò)程中，不出現(xiàn)金融危機(jī)是不可能的。我們可以通過(guò)很好的金融結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，把負(fù)面影響降到最低，使危機(jī)之后恢復(fù)能力變強(qiáng)。中國(guó)未來(lái)防止出現(xiàn)危機(jī)的底線(xiàn)有兩個(gè)，一是不能出現(xiàn)國(guó)家債務(wù)危機(jī)，二是不能出現(xiàn)銀行危機(jī)。
    吳曉求表示，中國(guó)金融現(xiàn)在要做很多改革，包括場(chǎng)外配資要切掉、信息披露要加強(qiáng)、內(nèi)幕交易要根除等。有了國(guó)際金融地位，人民幣又是有影響力的全球貨幣，加上具有投資價(jià)值的市場(chǎng)，還有普惠性質(zhì)的金融體系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展就有了基礎(chǔ)，他相信中國(guó)能做到這一點(diǎn)。
    “一帶一路”金融支持政策將出 地方銀行機(jī)構(gòu)提前加速布局
    隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)，多項(xiàng)金融扶持政策呼之欲出?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從商務(wù)部和地方銀行機(jī)構(gòu)了解到，未來(lái)優(yōu)惠出口買(mǎi)方信貸、援外貸款和出口信用保險(xiǎn)等方面都會(huì)加大支持力度，除了已經(jīng)建立的絲路基金，下一步還將建立國(guó)別基金、產(chǎn)業(yè)基金，企業(yè)也可以參與其中。同時(shí)，還將和更多沿線(xiàn)國(guó)家建立雙邊合作基金和自貿(mào)區(qū)，努力構(gòu)建依托周邊、面向全球的自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)。
    自《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》發(fā)布以來(lái)，全國(guó)多地都已經(jīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)研究制定了本地區(qū)對(duì)接“一帶一路”建設(shè)的方案，多數(shù)政府部門(mén)組織擬訂實(shí)施方案，一批專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃編制工作也早已經(jīng)啟動(dòng)，其中金融扶持政策備受關(guān)注。
    十三五規(guī)劃：未來(lái)五年將推動(dòng)人民幣可兌換
    3日公布的“十三五”規(guī)劃建議提出，擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣。
    “十三五”規(guī)劃建議提出，轉(zhuǎn)變外匯管理和使用方式，從正面清單轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)面清單。放寬境外投資匯兌限制，放寬企業(yè)和個(gè)人外匯管理要求，放寬跨國(guó)公司資金境外運(yùn)作限制。加強(qiáng)國(guó)際收支監(jiān)測(cè)，保持國(guó)際收支基本平衡。推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，改進(jìn)并逐步取消境內(nèi)外投資額度限制。
    銀監(jiān)會(huì)：銀行業(yè)“十三五”期間聚焦六大發(fā)力點(diǎn)
    近日，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》正式發(fā)布，11月4日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)舉行主題為“銀行業(yè)盤(pán)點(diǎn)‘十二五’展望‘十三五’”的新聞發(fā)布會(huì)。
    廖媛媛指出，下一步，銀監(jiān)會(huì)將緊緊地圍繞“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，牢牢把握五大發(fā)展的新理念，嚴(yán)格遵循“六個(gè)堅(jiān)持”，以提高金融資源配置的整體質(zhì)量和綜合效率為中心，加快金融體制改革，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的金融治理體系、金融服務(wù)機(jī)制和金融發(fā)展方式，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，為全面建成小康社會(huì)努力奮斗。 
    深交所《主板上市公司公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》發(fā)布實(shí)施
    日前，深交所發(fā)布實(shí)施《主板上市公司公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《主板公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》”），明確了主板上市公司公開(kāi)譴責(zé)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。至此，深市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)全部公開(kāi)并實(shí)施，這是深交所進(jìn)一步健全完善多層次自律監(jiān)管機(jī)制、提升自律監(jiān)管透明度的重要舉措。
    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《主板公開(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》有以下特點(diǎn)：一是聚焦監(jiān)管重點(diǎn)。通過(guò)梳理近年來(lái)的違規(guī)案例發(fā)現(xiàn)，公司違規(guī)主要集中于重大交易、關(guān)聯(lián)交易及資金占用、違規(guī)擔(dān)保等重大事項(xiàng)的信息披露違規(guī)?！吨靼骞_(kāi)譴責(zé)標(biāo)準(zhǔn)》明確了上述重點(diǎn)違規(guī)行為的公開(kāi)譴責(zé)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。二是量化板塊差異。三是落實(shí)退市制度改革。將欺詐發(fā)行、重大信息披露違法及其他未按規(guī)定披露重大事項(xiàng)導(dǎo)致公司股票被終止上市或者被暫停上市等違法違規(guī)情形納入公開(kāi)譴責(zé)范疇。四是明確復(fù)核機(jī)制。明確上市公司可在收到深交所公開(kāi)譴責(zé)決定之日起的15個(gè)工作日內(nèi)根據(jù)相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)復(fù)核，保證紀(jì)律處分的公平公正。
     未來(lái)5年A股改革三大亮點(diǎn)受關(guān)注
    “無(wú)論是加快對(duì)外貿(mào)易優(yōu)化升級(jí)，還是完善投資布局、擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域、放寬準(zhǔn)入限制、推進(jìn)‘一帶一路’建設(shè)，都離不開(kāi)資本市場(chǎng)的支持。而這種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展互利互惠的格局也是支撐A股市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。”何誠(chéng)穎表示。
    何誠(chéng)穎表示，這一措施不僅能夠合理、適時(shí)、有序增加股票的供給，而且能夠提高上市公司整體質(zhì)量，創(chuàng)造價(jià)值投資的肥沃土壤，以有效避免投資者對(duì)垃圾公司的過(guò)度炒作，從源頭上解決高估值問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。
    “對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，‘十三五’時(shí)期面臨難得的發(fā)展機(jī)會(huì)。”普華永道中國(guó)北京機(jī)構(gòu)服務(wù)部主管合伙人陳靜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，不少新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)赴境外上市，是中國(guó)資本市場(chǎng)的一種損失，應(yīng)讓更多的投資者來(lái)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的紅利?！?br/>    震撼資本市場(chǎng)的大事：第一輪證監(jiān)風(fēng)暴“327國(guó)債事件”
    不是最大內(nèi)幕交易案，卻是影響最?lèi)毫拥慕灰字?，也是?duì)我國(guó)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響的交易案--這便是當(dāng)年轟動(dòng)一時(shí)，至今讓資本大佬記憶猶新的“327國(guó)債事件”。
    作為證券市場(chǎng)第一輪監(jiān)管風(fēng)暴，該事件不僅讓券商、信托坐莊黯淡下去，還導(dǎo)致股指期貨到2010年才正式推出，新的國(guó)債期貨仿真交易到2012年才推出。
    為了最后一搏，在當(dāng)日交易的最后8分鐘，萬(wàn)國(guó)證券采取大量透支交易方式，以700萬(wàn)手、價(jià)值1400億元的巨量空單打壓“327”合約，并使當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的多頭全線(xiàn)爆倉(cāng)，造成萬(wàn)國(guó)證券非但不會(huì)賠錢(qián)，反而還可以賺到42億元的局面，因此震驚證券市場(chǎng)。
    IPO重啟引爆市場(chǎng) 將解放萬(wàn)億資金
    從制度設(shè)計(jì)看，此次重啟取消了以往的預(yù)繳款制度，將緩解市場(chǎng)的打新資金壓力，同時(shí)由于打新仍需要按照市值配售，因此實(shí)際上增加了場(chǎng)外資金對(duì)于股票的需求。根據(jù)安排，此次重啟上市的公司總數(shù)為28家，其中10家先行啟動(dòng)。有業(yè)內(nèi)人士表示，IPO重啟短期內(nèi)對(duì)于資金的需求不大，對(duì)于市場(chǎng)的影響更多在心理層面。
    眾所周知，IPO對(duì)市場(chǎng)的抽水效應(yīng)一直讓投資者有所忌憚。在本輪牛市中，多次上演多家公司集中上市，凍結(jié)資金數(shù)萬(wàn)億的情況。對(duì)于欲獲得打新收益，但苦于資金短缺的投資者而言，只能賣(mài)股騰出資金，這便對(duì)市場(chǎng)造成了一定的拋壓。由此，每當(dāng)新股發(fā)行時(shí)，A股市場(chǎng)通常免不了一次波動(dòng)，從而形成一種奇特的打新周期。