上周看點：

    1.國務(wù)院重視民間投資。國務(wù)院各路督察組將在本周出發(fā)，開始對各地執(zhí)行促進民間投資的政策執(zhí)行情況進行督查，原因是今年以來民間投資增速持續(xù)降低。市場環(huán)境不佳，制造業(yè)投資萎縮情況下，我們認為相關(guān)投資回暖仍需時間。

    2.云南省公布一批PPP重點相關(guān)項目。包括香麗高速等4條國高網(wǎng)高速公路，保山地下綜合管廊工程PPP項目等42個項目。在“十三五”到來之際，推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和化解地方債風(fēng)險是國家的重要戰(zhàn)略：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)領(lǐng)域的資金融資缺口明顯。

    3.短期擾亂原油市場因素有所緩解。我們認為近期的油價上漲得益于短期內(nèi)供給端因地緣政治因素帶來的產(chǎn)量下滑。但是從長期來看，高成本產(chǎn)能的退出才是真正推動油價上漲的核心因素。而我們認為目前這一去產(chǎn)能時間仍未足夠：因此我們認為短期內(nèi)油價或?qū)⒊霈F(xiàn)調(diào)整但中長期仍然看好基本面回暖。

    未來投資機會展望：煤化工工程相關(guān)投機機會展望：油價上漲導(dǎo)致行業(yè)基本面回暖，煤化工體現(xiàn)出經(jīng)濟性。然而分化局面或?qū)⒊蔀閷淼内厔?。國?nèi)粗放性投資時代一去不返，結(jié)構(gòu)性升級改造機會是主流。國外一帶一路國家仍有潛在大量工作機會。

    行業(yè)業(yè)績爆發(fā)尚需時日。

    投資策略：

    上周空頭力量有所釋放?！皺?quán)威人士”評論對股市的短期影響基本釋放完畢。

    我們認為下周市場情緒將會維持中性偏悲觀的基調(diào)。注意下周房地產(chǎn)方面拿地數(shù)據(jù)的變化對房建企業(yè)的影響。上周各地政府對招拍掛市場都推出了更為苛刻的拿地條件，如上海的自留運營比例等。開發(fā)總量減少，硬性指標(biāo)趨嚴將會是未來房建企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

    風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下滑超預(yù)期。中國中投證券有限責(zé)任公司