神州長城擬借殼上市。公司于10 月15 日公布重組方案，國內知名裝飾公司神州長城擬借公司殼實現上市。公司擬以全部資產和負債作為臵出資產與神州長城全部股權中等值部分臵換，差額部分以9.84 元/股的價格向陳略等17 名神州長城原始股東發(fā)行約2.5 億股股份購買，并以同等價格向陳略、慧通2 號兩名特定對象發(fā)行約6199 萬股募集不超過6.10 億元配套資金。

　　神州長城承諾2014-2017 年扣非凈利潤不低于1.82/2.80/3.67/4.86 億元。

　　借殼方為國內領先的大型裝飾公司，海外市場開拓尤具競爭力。神州長城主要提供裝飾、機電安裝、幕墻和設計施工一體化服務，位列“裝飾百強”前十名，在業(yè)內具有較高知名度和美譽度，擁有對外承包工程經營資格。神州長城2013 年收入/盈利分別為20.4/1.1 億元，2011-2013 年收入/凈利潤CAGR 分別為26.3%/32.6%。與同業(yè)公司相比，神州長城海外市場業(yè)務是一大亮點，目前已布局確立東南亞、非洲、中東等重點發(fā)展區(qū)域（多為“一帶一路”國家），重點跟蹤中國貸款的建筑項目，并與從事海外業(yè)務的大型基建央企長期合作，海外總包能力十分強勁（2014 年前三季度簽約或已中標的海外訂單48.4 億元，為公司2013 年收入的2.4 倍）。

　　國內市占率提升潛力大，“一帶一路”打開海外廣闊成長空間。目前我國裝飾行業(yè)總產值近3 萬億元，龍頭公司金螳螂占比不到1%，公司未來國內市占率提升具有較大潛力，尤其是上市后品牌及資金實力提升將加速其項目承接和外延擴張。海外業(yè)務方面，隨著“一帶一路”國家戰(zhàn)略開啟，中國進入資本輸出時代，在未來相當長一段時間內建筑公司將享受國家戰(zhàn)略紅利，目前我國建筑裝飾公司已在64 個國家和地區(qū)承包工程，而公司海外市場開拓能力突出，預計將成為我國“走出去”建筑民企的排頭兵。公司目前收入僅20 億元規(guī)模，未來國內外市場雙輪驅動將實現高速增長。