全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)在即，作為一年一度的重大政治事件，其向A股市場(chǎng)釋放的維穩(wěn)信號(hào)不可小覷。

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　　有關(guān)專家表示，投資者已開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向與兩會(huì)議題相關(guān)的熱點(diǎn)。在此前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)兩條主線的指引下，基建板塊持續(xù)發(fā)力，以美麗中國(guó)和新型城鎮(zhèn)化為代表的主題概念股活躍度明顯增強(qiáng)。

　　“掘金”題材概念板塊

　　中原證券分析師張青指出，考慮到中央政策的連續(xù)性，對(duì)于本屆兩會(huì)相關(guān)題材個(gè)股的布局，可參考中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神和目標(biāo)。主線可能有兩條：穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)?；ㄍ顿Y尤其是鐵路投資較為確定，持續(xù)推薦鐵路基建板塊。制度變革催生紅利，細(xì)分投資主線：首先是新型城鎮(zhèn)化，包括基建鏈條上的中游行業(yè)，如水泥;其次是新興消費(fèi);最后是戰(zhàn)略新興行業(yè)，可圍繞去年“十二五”規(guī)劃中提出的20大工程進(jìn)行布局。

　　記者了解到，在過(guò)去10年的全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前板塊漲幅前五名排行榜中，建筑建材板塊入圍3次，機(jī)械設(shè)備板塊入圍2次，房地產(chǎn)板塊僅在去年位居第二。張青表示，從歷年的經(jīng)驗(yàn)看，與兩會(huì)相關(guān)的主題性概念板塊確實(shí)曾是短線焦點(diǎn)，如2007年的新農(nóng)村建設(shè)、2009年的節(jié)能環(huán)保，2010年的區(qū)域板塊輪動(dòng)等。因此，對(duì)于兩會(huì)行情的主題把握，應(yīng)打破傳統(tǒng)行業(yè)桎梏，更多地從題材概念板塊入手。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)主題首推鐵路基建

　　在張青看來(lái)，全國(guó)兩會(huì)的政策本質(zhì)上是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)與戰(zhàn)略設(shè)想的具體化。從穩(wěn)增長(zhǎng)層面看，核心仍是基建投資。從宏觀邏輯上看，投資依然是拉動(dòng)內(nèi)需的關(guān)鍵。制造業(yè)投資具有滯后性，房地產(chǎn)投資則由于近期房?jī)r(jià)回升，調(diào)控再度加碼，“國(guó)五條”應(yīng)運(yùn)而生，未來(lái)的投資增速難以保證，因此穩(wěn)增長(zhǎng)仍有賴于具有典型逆周期調(diào)控屬性的基建投資。

　　公開(kāi)資料顯示，今年的鐵路投資規(guī)劃是6500億元，較去年的6300億元有所上升。今年1月的鐵路固定資產(chǎn)投資是210億元，其中基建投資是42億元，分別同比增長(zhǎng)70.9%和2.3%。雖然同比增速的大幅提升有季節(jié)性因素，但也反映了政策支持和加碼。張青認(rèn)為，從前期召開(kāi)的地方兩會(huì)信息看，多省的政府工作報(bào)告均將鐵路投資列為重點(diǎn)。根據(jù)1月的開(kāi)工狀況，全年6500億元的鐵路投資計(jì)劃能如期完成。

　　值得注意的是，在熱衷于進(jìn)行大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí)，還應(yīng)正確認(rèn)識(shí)其對(duì)就業(yè)和整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所發(fā)揮的作用。信達(dá)證券方面指出，其實(shí)無(wú)論是沿海地區(qū)還是中西部地區(qū)，上一波投資熱潮帶來(lái)的“后遺癥”至今仍未完全消化，地方高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)仍未排除，而在新一輪地方投資的驅(qū)使下，地方融資平臺(tái)債務(wù)很可能進(jìn)一步高速膨脹，在地方政府對(duì)土地出讓金的依賴度越來(lái)越高的情況下，樓市調(diào)控失效的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，企業(yè)和社會(huì)的生存成本也可能不斷抬高。

　　調(diào)結(jié)構(gòu)主題循跡新型城鎮(zhèn)化

　　“從前期市場(chǎng)對(duì)新型城鎮(zhèn)化的追捧看，新型城鎮(zhèn)化主題的炒作主要集中在基建等板塊上，但隨著后續(xù)政策的不斷出臺(tái)，投資重點(diǎn)也應(yīng)該有所升級(jí)。”上海某私募基金經(jīng)理說(shuō)。

　　張青指出，從調(diào)結(jié)構(gòu)層面看，新型城鎮(zhèn)化無(wú)疑是制度變革的一條主線。新型城鎮(zhèn)化不同于傳統(tǒng)的土地和基建投資的大肆擴(kuò)張，其是以和諧發(fā)展和以人為本理念為主導(dǎo)的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展、城鄉(xiāng)公共服務(wù)一體化以及農(nóng)民市民化的推進(jìn)過(guò)程。

　　“之所以選擇新型城鎮(zhèn)化為突破口，原因包括：從改革方向看，新型城鎮(zhèn)化符合‘兩個(gè)全面、兩個(gè)加快’的改革愿景;從改革阻力看，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)屬于增量改革，以實(shí)現(xiàn)多方共贏為目的，既得利益團(tuán)體的阻力相對(duì)較小;從改革途徑看，新型城鎮(zhèn)化涉及多條產(chǎn)業(yè)鏈和多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的拉動(dòng)與傳導(dǎo)效應(yīng)較強(qiáng)，有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。”張青說(shuō)，“全國(guó)兩會(huì)圍繞新型城鎮(zhèn)化的討論必然是主要議題，資本市場(chǎng)的諸多相關(guān)板塊也會(huì)對(duì)此有正面反映。一是基建鏈條，其與穩(wěn)增長(zhǎng)的邏輯形成共振，可重點(diǎn)關(guān)注彈性較大且受益于供給收縮的水泥行業(yè);二是城鄉(xiāng)公共服務(wù)均等化;三是新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。”

　　信達(dá)證券方面則指出，隨著新型城鎮(zhèn)化的深入，未來(lái)城市經(jīng)濟(jì)圈的投資發(fā)展有望加速，其中新型輕質(zhì)建材受益于綠色建筑政策，市場(chǎng)空間廣闊。目前，我國(guó)已處于城市化中后期，基建等傳統(tǒng)投資項(xiàng)目增速已趨于穩(wěn)定，且新型城鎮(zhèn)化更加注重“質(zhì)”，而非簡(jiǎn)單意義上的“量”的變化，因此，與人們生活質(zhì)量相關(guān)的城市配套設(shè)施如排水排污系統(tǒng)、城市軌道交通以及輕質(zhì)墻體等相關(guān)板塊更具備增長(zhǎng)空間。此外，綠色建筑政策也有利于驅(qū)動(dòng)新型建材行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，北新建材、中國(guó)玻纖、東方雨虹等均值得關(guān)注。