旭輝控股總裁林峰表示，房企過去的融資渠道比較單一，多依賴銀行的開發(fā)貸款和賣房的資金回籠。現(xiàn)在融資工具繁多，不少房企50%以上的融資來源于公司債和企業(yè)債等，其余部分除銀行開發(fā)貸款外，還有相當(dāng)一部分資金來源于各類資管計(jì)劃、信托等融資渠道。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)繞道債券市場(chǎng)融資。2015年，恒大地產(chǎn)發(fā)行50億元公司債，經(jīng)批準(zhǔn)的募集資金用途為償還金融機(jī)構(gòu)借款、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。在長(zhǎng)三角地區(qū)連拿數(shù)塊地王的信達(dá)地產(chǎn)，發(fā)行2016年公司債第二期也是用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。

　　浙江一家龍頭房企執(zhí)行總裁告訴記者，“即使再融資大門重新關(guān)閉，對(duì)于標(biāo)桿房企來說，也并非不能容忍。因?yàn)楫?dāng)前房企獲得資金的渠道更廣，資本一定會(huì)克服‘重重障礙’奔向高回報(bào)行業(yè)?！?/p>

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在貨幣流動(dòng)性較為充裕的情況下，各類變通做法在不斷增加。銀行理財(cái)產(chǎn)品是銀行資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要渠道?！般y行受制于政策約束，并不能過多向房企貸款，但房企可以找一家信托公司成立一個(gè)信托計(jì)劃，然后由銀行購(gòu)買，實(shí)現(xiàn)信貸資金繞道流出?！?/p>

　　在房企拿地過程中，目前甚至還出現(xiàn)一些資金方式“創(chuàng)新”。一位近期在上海頻頻參與拿地的開發(fā)商告訴記者，現(xiàn)在一線城市拿地，基本只需準(zhǔn)備10% 的土地款，剩下的資金可以以?shī)A層融資的方式獲取。“不少金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相上門來提供貸款，但會(huì)設(shè)置一定額度。超過授信額度，就以股權(quán)的形式放貸，未來銷售利潤(rùn) 與他們分成?！蹦壳?，市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)多個(gè)機(jī)構(gòu)，專門為開發(fā)商提供拍地保證金甚至首付金。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只有對(duì)上述這些“創(chuàng)新”“變通”渠道進(jìn)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管，才能真正影響到房地產(chǎn)商的資金鏈，新政策才能真正發(fā)揮作用，進(jìn)而擠出土地市場(chǎng)的局部泡沫。