“這是一個最好的時代,也是一個最壞的時代”。目前水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過剩,卻意外成了行業(yè)巨頭跑馬圈地的最佳時機(jī)。
1月23日,華新水泥(600801.SH)發(fā)布公告稱,以約5億元的價格,收購湖北華祥水泥有限公司及其鄂州公司各70%股權(quán)。這是繼上月底,葛洲壩集團(tuán)斥資2.28億,購買了湖北松滋雙七水泥有限公司后,湖北水泥行業(yè)再度上演的兼并戰(zhàn)。
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一位不愿透露姓名的水泥行業(yè)分析師告訴本報,這可增強(qiáng)這些巨頭把控市場的能力,也避免被零散的小企業(yè)的價格戰(zhàn)分散市場。
華新雖然在大肆擴(kuò)張,但在湖北大本營,葛洲壩和亞東水泥等后來者也加大了產(chǎn)能擴(kuò)張步伐,“華新要鞏固龍頭地位,必須要加速快跑。”
雙雙并購
此番被華新水泥收購的湖北華祥水泥有限公司,位于湖北省大冶市,屬于鄂東地區(qū)。其擁有兩條新型干法熟料水泥生產(chǎn)線:即一線2500t/d新型干法水泥生產(chǎn)線,二線5000T/D新型干法水泥熟料生產(chǎn)線,分別于2004年11月和2010年4月投產(chǎn)。2條生產(chǎn)線配置了總裝機(jī)為15兆瓦的余熱發(fā)電。
截至2012年11月30日,華祥水泥資產(chǎn)總額為8.52億元,負(fù)債總額為6.28億元,所有者權(quán)益為2.24億元。2012年1-11月,其主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到4.41億元后,凈利潤仍虧損1.49億元。
“此番收購讓華新水泥的產(chǎn)能提高了335萬噸。”上述分析人士表示,而目前,在2011和2012年,湖北產(chǎn)能整體并沒有變化,“也就是說,此番并購將使華新水泥在湖北地區(qū)的市場份額在湖北市場原有的25%提升至28%左右。
進(jìn)行如此擴(kuò)張的還不止華新水泥一家。去年12月26日,葛洲壩集團(tuán)重組湖北鐘廈水泥有限公司,此前,其還收購湖北松滋一家水泥廠。
“水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過剩,如今新增產(chǎn)能的可能性不大了。”另一行業(yè)分析師也指出,比如2011年和2012年,湖北市場僅新增一條2000噸的生產(chǎn)線,全省產(chǎn)能落后淘汰比較明顯。而此時,具備資本實(shí)力的企業(yè)需要擴(kuò)張,只能通過行業(yè)內(nèi)的兼并重組進(jìn)行。
事實(shí)上,對比此前的收購案例,凈虧損已達(dá)過億元的華祥水泥資產(chǎn)并不優(yōu)良。“但華新只有寄希望于通過管理團(tuán)隊(duì)的入駐,成本控制后,能在內(nèi)部產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”
大打價格戰(zhàn)
花大價錢搶占湖北市場,對華新水泥來說不得不為之。
在目前湖北市場格局,華新水泥、葛洲壩和臺資的亞東水泥三分天下,基本占到全省六成左右的市場份額。而其中,華新水泥占其中的25%左右。
“三公司的輻射范圍還各有側(cè)重。”上述分析師指出,葛洲壩集中在其工程施工范圍較為密集的鄂西北一帶,而亞東則集中在鄂東一帶,華新則覆蓋湖北全境,但側(cè)重鄂南和鄂西南。
而后兩者地位的形成,也是近幾年才形成的。
經(jīng)過2007年三峽工程的穩(wěn)步推進(jìn)后,受益的葛洲壩水泥開始大幅擴(kuò)張。葛洲壩水泥通過與湖北省內(nèi)地方水泥生產(chǎn)企業(yè)簽訂合作協(xié)議的方式,以水泥廠總部所在地湖北荊門為圓心,先后設(shè)立了當(dāng)陽、襄樊、興山、老河口、宜城、嘉魚、應(yīng)城、漢川、武漢、潛江、棗陽等12家水泥公司,此舉,讓公司產(chǎn)能新增1700多萬噸。
2009年,葛洲壩水泥分公司銷售水泥同比增長97.44%;產(chǎn)值同比增幅75.93%;利潤同比增長454.98%。2010年,上述數(shù)據(jù)分別更新為69.68%、66.79%和50%。
“不僅如此,亞東霸據(jù)鄂東市場,也對華新形成新的威脅。”上述人士指出,要想繼續(xù)穩(wěn)固霸主地位,華新必須加速產(chǎn)能擴(kuò)張。華新的覆蓋范圍是湖北全境,但鄂西南市場和鄂東分別被瓜分,華新的地位堪憂。
但這種三角格局也不意味著完全的穩(wěn)定。在湖北,還有40%左右的份額由小型水泥公司把控。
“受生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)限制,水泥行業(yè)的區(qū)域特征明顯,基本上哪里建廠哪里銷售。市場外擴(kuò)的彈性空間不大,基本依靠本土市場。”上述人士表示,不僅如此,水泥行業(yè)技術(shù)含量相對較低,產(chǎn)品附加值不高,企業(yè)大都通過走量取勝。
也就是說,只要有企業(yè)帶頭打了價格戰(zhàn),基本上所有企業(yè)都會受牽連。“在2010年,葛洲壩新投生產(chǎn)線多,大打價格戰(zhàn),此舉逼得華新應(yīng)戰(zhàn),兩敗俱傷。”
去年,行業(yè)巨頭們雖然形成共識,沒有打價格戰(zhàn),“但若零散市場挑頭,同樣容易打亂巨頭企業(yè)間的默契,再次引發(fā)這種混亂局面。”
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